创新药ETF暴涨后市场分歧加大,有基金经理称透支“未来三五年”
创新药ETF暴涨后市场分歧加大,有基金经理称透支“未来三五年”
创新药ETF暴涨后市场分歧加大,有基金经理称透支“未来三五年”当创新药大火之际,融通基金经理万民(wànmín)远“唱反调”。
“这位置大部分(dàbùfèn)公司估计都(dōu)见了未来三五年的顶。”他近日在社交媒体的群聊中提到,这波创新药的泡沫程度远超上一轮CXO热潮。
今年以来,医药板块上涨带动创新药ETF集体(jítǐ)反弹,港股(gǎnggǔ)(gǎnggǔ)创新药ETF涨势更为明显。Wind数据显示,截至6月6日,恒生港股通创新药精选指数年内涨幅超53%,多只创新药ETF年内涨幅突破30%,港股创新药ETF最(zuì)高涨超51%,领跑同类产品。
一位(yīwèi)医药行业券商分析师对记者(jìzhě)称,今年医药板块是结构性上涨,主要涨幅聚焦在创新(chuàngxīn)药领域,行业短期估值攀升,部分企业盈利兑现能力仍待观察。
质疑估值过高,基金经理(jīnglǐ)踏空行情
今年以来,资金涌入创新药上市公司。万民远(yuǎn)分析称,这忽略了创新药企业的(de)研发具有高投入、高风险、周期长、竞争激烈(jīliè)等特点,个别上市公司股价虚高,甚至出现了估值泡沫。
在上述群聊中,万民远判断,很多创新药可能永远(yǒngyuǎn)出不了业绩。
不跟风的代价却是踏空这波行情。万民远作为(zuòwéi)曾于2023年一季度管理规模超150亿的医药明星基金经理,当前的管理规模仅剩(jǐnshèng)40.63亿元(yìyuán),管理规模两年缩水73%。
Wind数据显示,万民远管理的融通医疗保健近一年(yīnián)亏损超5%,近两年(jìnliǎngnián)亏损近20%,跑(pǎo)输比较基准;另一只融通健康产业近两年亏损约17%,该基金规模也断崖式下跌,从2023年一季度时的106.42亿元骤降至(zhì)目前的23.43亿元。
在基金季报中,万民远(yuǎn)提到,对创新药高估值的警惕,持仓结构显示,更(gèng)看好医药消费复苏(零售药店、中药)、医疗器械等传统(chuántǒng)领域,拒绝追逐创新药热潮。“
不过(bùguò)他也对创新药产业长期趋势表示看(kàn)好,万民远认为,随着国内创新药企业研发实力(shílì)的(de)不断提升,越来越多的国内药企通过授权出海的方式实现全球商业化,提升企业的国际竞争力。长期看创新药仍是国内医药投资最重要、弹性最大的主线。
创新药火热,资金情绪现(xiàn)分歧
今年以来,A股创新(chuàngxīn)药指数(zhǐshù)年内大涨超20%,港股创新药指数涨幅接近50%。
相关基金(jījīn)业绩水涨船高,据Wind统计,截至6月6日,汇添富国证(zhèng)港股(gǎnggǔ)通创新药ETF、华泰柏瑞恒生创新药ETF、银华国证港股通创新ETF领涨,年内涨幅均超50%。
此外,年内涨幅超过25%的(de)医药ETF有15只,其中(qízhōng)12只为港股创新药ETF,还有多只名称中带有“创新药” “医疗(yīliáo)”“生物科技”的ETF年内涨幅也超过了20%。
不过,不同的医药ETF也呈现分化趋势,在这轮行情中部分产品被爆买(bàomǎi),也有(yǒu)涨幅排名靠前的产品遭遇大额净流出。
截至6月6日,广发中证香港创新药ETF年内涨幅近49%,在同类基金(jījīn)中涨幅排名靠前,却持续遭资金抛售,本月初以来净流出额(é)最多(duō),为7.2亿元,年内净流出额超过21亿元。
此外,而易方达沪深300医药卫生ETF是年内净(jìng)流出额最多的产品,金额达到31亿元。此外,短期内还有银华中证(zhèng)(zhōngzhèng)创新药产业ETF、广发(guǎngfā)中证创新药产业ETF年内净流出2.25亿元、1.69亿元。
资金(zījīn)分歧显现后,创新药行情能否持续火热?
永赢医药创新(chuàngxīn)智选基金(jījīn)经理(jīnglǐ)储可凡认为,政策层面,创新药的密集获批,体现了创新型药品优先评审的政策导向,药品上市后或将为相关公司带来明显的销售增量,带来业绩的非线性增长。
长城医药基金经理(jīnglǐ)梁福睿在6月4日的定投公告中分析称,5月份至少6家国内(guónèi)创新药企对外官宣了BD交易订单(dìngdān)。消息(xiāoxī)面上,国家药监局5月29日批准11款创新药上市,涵盖肿瘤、内分泌等多个领域,其中多款为相关领域“国内首款”或“国产首款”,行业(hángyè)整体的研发能力和产品差异化优势不断提升,形成了较为明确的竞争壁垒。
上述医药行业券商分析师称,2025年上半年,医药板块得益于集采等(děng)政策趋势优化、AI产业赋能等利好因素推动(tuīdòng),表现出过去三年(sānnián)以来最好的收益。当前(dāngqián),医药创新进入收获期,预计下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势将较为确定,分化也将更加明显。
(本文(běnwén)来自第一财经)
当创新药大火之际,融通基金经理万民(wànmín)远“唱反调”。
“这位置大部分(dàbùfèn)公司估计都(dōu)见了未来三五年的顶。”他近日在社交媒体的群聊中提到,这波创新药的泡沫程度远超上一轮CXO热潮。
今年以来,医药板块上涨带动创新药ETF集体(jítǐ)反弹,港股(gǎnggǔ)(gǎnggǔ)创新药ETF涨势更为明显。Wind数据显示,截至6月6日,恒生港股通创新药精选指数年内涨幅超53%,多只创新药ETF年内涨幅突破30%,港股创新药ETF最(zuì)高涨超51%,领跑同类产品。
一位(yīwèi)医药行业券商分析师对记者(jìzhě)称,今年医药板块是结构性上涨,主要涨幅聚焦在创新(chuàngxīn)药领域,行业短期估值攀升,部分企业盈利兑现能力仍待观察。
质疑估值过高,基金经理(jīnglǐ)踏空行情
今年以来,资金涌入创新药上市公司。万民远(yuǎn)分析称,这忽略了创新药企业的(de)研发具有高投入、高风险、周期长、竞争激烈(jīliè)等特点,个别上市公司股价虚高,甚至出现了估值泡沫。
在上述群聊中,万民远判断,很多创新药可能永远(yǒngyuǎn)出不了业绩。
不跟风的代价却是踏空这波行情。万民远作为(zuòwéi)曾于2023年一季度管理规模超150亿的医药明星基金经理,当前的管理规模仅剩(jǐnshèng)40.63亿元(yìyuán),管理规模两年缩水73%。
Wind数据显示,万民远管理的融通医疗保健近一年(yīnián)亏损超5%,近两年(jìnliǎngnián)亏损近20%,跑(pǎo)输比较基准;另一只融通健康产业近两年亏损约17%,该基金规模也断崖式下跌,从2023年一季度时的106.42亿元骤降至(zhì)目前的23.43亿元。
在基金季报中,万民远(yuǎn)提到,对创新药高估值的警惕,持仓结构显示,更(gèng)看好医药消费复苏(零售药店、中药)、医疗器械等传统(chuántǒng)领域,拒绝追逐创新药热潮。“
不过(bùguò)他也对创新药产业长期趋势表示看(kàn)好,万民远认为,随着国内创新药企业研发实力(shílì)的(de)不断提升,越来越多的国内药企通过授权出海的方式实现全球商业化,提升企业的国际竞争力。长期看创新药仍是国内医药投资最重要、弹性最大的主线。
创新药火热,资金情绪现(xiàn)分歧
今年以来,A股创新(chuàngxīn)药指数(zhǐshù)年内大涨超20%,港股创新药指数涨幅接近50%。
相关基金(jījīn)业绩水涨船高,据Wind统计,截至6月6日,汇添富国证(zhèng)港股(gǎnggǔ)通创新药ETF、华泰柏瑞恒生创新药ETF、银华国证港股通创新ETF领涨,年内涨幅均超50%。
此外,年内涨幅超过25%的(de)医药ETF有15只,其中(qízhōng)12只为港股创新药ETF,还有多只名称中带有“创新药” “医疗(yīliáo)”“生物科技”的ETF年内涨幅也超过了20%。
不过,不同的医药ETF也呈现分化趋势,在这轮行情中部分产品被爆买(bàomǎi),也有(yǒu)涨幅排名靠前的产品遭遇大额净流出。
截至6月6日,广发中证香港创新药ETF年内涨幅近49%,在同类基金(jījīn)中涨幅排名靠前,却持续遭资金抛售,本月初以来净流出额(é)最多(duō),为7.2亿元,年内净流出额超过21亿元。
此外,而易方达沪深300医药卫生ETF是年内净(jìng)流出额最多的产品,金额达到31亿元。此外,短期内还有银华中证(zhèng)(zhōngzhèng)创新药产业ETF、广发(guǎngfā)中证创新药产业ETF年内净流出2.25亿元、1.69亿元。
资金(zījīn)分歧显现后,创新药行情能否持续火热?
永赢医药创新(chuàngxīn)智选基金(jījīn)经理(jīnglǐ)储可凡认为,政策层面,创新药的密集获批,体现了创新型药品优先评审的政策导向,药品上市后或将为相关公司带来明显的销售增量,带来业绩的非线性增长。
长城医药基金经理(jīnglǐ)梁福睿在6月4日的定投公告中分析称,5月份至少6家国内(guónèi)创新药企对外官宣了BD交易订单(dìngdān)。消息(xiāoxī)面上,国家药监局5月29日批准11款创新药上市,涵盖肿瘤、内分泌等多个领域,其中多款为相关领域“国内首款”或“国产首款”,行业(hángyè)整体的研发能力和产品差异化优势不断提升,形成了较为明确的竞争壁垒。
上述医药行业券商分析师称,2025年上半年,医药板块得益于集采等(děng)政策趋势优化、AI产业赋能等利好因素推动(tuīdòng),表现出过去三年(sānnián)以来最好的收益。当前(dāngqián),医药创新进入收获期,预计下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势将较为确定,分化也将更加明显。
(本文(běnwén)来自第一财经)

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